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碧桂園:不求高速 追求有質量的發展

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碧桂園

碧桂園管控得力 高速擴張下杠桿不升反降

碧桂園悄然完成了新一輪"內功"的升級。根據8月22日披露的2017年中期業績報告顯示,截至6月30日,集團實現合同銷售約2889億元,同比增長131%,一舉登上國內房地產企業銷售排行榜榜首。[詳細]

上半年凈利同比增39.2%至75億元 上調全年銷售目標

項目 2017年1-6月 2016年1-6月 變動情況
營業收入(億元)

777.4

573.6 35.5%
合同銷售金額(億元)
2889.1 1250.7 131%
毛利潤(億元)
171.0 120.26 42.1%
股東應占利潤(億元)
75 53.9 39.2%
基本每股盈利(分)
34.95 24.18 44.5%

碧桂園:上半年凈利潤75億元 同比增長39%
   碧桂園(02007)發布2017年上半年業績,公司實現收入777.37億元人民幣(單位下同),同比增長35.5%;凈利潤75億元,同比增長39.2%;基本每股收益34.95分;擬每股派現15.02分。[詳細]

碧桂園總裁:年銷售目標上調至5000億 有信心完成
    碧桂園(02007.HK)8月22日下午在香港召開中期業績發布會,總裁莫斌宣布,將全年銷售目標上調至5000億元,比去年實際銷售額增長62%。莫斌表示,有信心完成這一目標。[詳細]

銷售金額突飛猛進至2889億元 漲幅達131%領跑行業

    2017年1-6月,碧桂園共實現合同銷售金額2889億元,較2016年同期上升131%,合同銷售建築面積約3226萬平方米,較2016年同期上升106.27%,其中權益銷售金額為2086.4億,較2016年上升114.58%,權益銷售建築面積2047萬平方米,較2016年上升61.18%。碧桂園銷售快速增長得益於三四線城市去化加速與碧桂園強大的營銷能力等。截止到2017年6月30日,碧桂園可售資源合計27125億元,為未來可持續高增長奠定基礎。 【詳細】

碧桂園2016-2017上半年單月合同銷售金額

碧桂園2012-2017H1上半年合同銷售情況

數據來源:公司資料/億翰智庫

風險管控到位 凈借貸僅37.8%創歷史新低

    2017年上半年,碧桂園實現銷售現金回款約人民幣2205.2億元,凈經營性現金流為164.2億元,繼2016年後再次實現經營性現金流入。截止到2017年6月30日,碧桂園凈負債率為37.8%,比2016年末下降10.9個百分點,遠低於行業平均水平。 碧桂園現金短債比(可動用現金/短期有息負債)為2.96,可動用現金約人民幣1201.3億元,可以完全覆蓋短期負債,另有約人民幣2219.7億元銀行授信額度尚未使用,營運資本充裕,短期內無償債壓力。2017年上半年,碧桂園加權平均融資成本為5.32%,較2016年末下降34個基點。從整體來看,碧桂園融資成本持續下降。 【詳細】

2012-2017H1碧桂園凈負債率變動情況

2012-2017H1碧桂園融資成本變動情況

數據來源:公司資料/億翰智庫

營收增長同比超3成 五大板塊齊發力

    2017年上半年,碧桂園結轉營業收入777.4億元,較2016年同期上升35.53%。從不同業務板塊角度分析,五大板塊營業收入均有不同程度增長。營業收入中房地產開發板塊在2017年上半年營業收入744.74億元,較2016年同期增長34.4%,交付物業銷售均價約6900元/方,較2016年同期略有上升。建築裝修與裝飾板塊成績卓越,共實現營業收入11.05億元,增速最為明顯達475%,主要原因為2017年上半年,碧桂園向關聯方及第三方提供的建築及裝飾服務量的增加。物業管理板塊增長顯著,截止到2017年6月末,碧桂園物業共簽約管理面積2.51億方,較2016年末上升19.52%,營業收入為12.08億元,同比增長24.6%;經營利潤為2.58億元,同比增長37.3%。

2010-2017H1碧桂園營業收入增長情況

2010-2017H1碧桂園營業收入分類比例情況

數據來源:公司資料/億翰智庫

上半年新增土地投資1686億元 全年土地預算2200億元

碧桂園:可售資源達2.7萬億元 全年土地預算2200億元

   碧桂園(02007.HK)8月22日下午在香港召開中期業績發布會,總裁莫斌表示,基於全年5000億元的銷售目標,今年土地預算為2200億元,截至6月底,碧桂園已披露可售資源1.5萬億元…[詳細]

碧桂園首進京城核心 欲靠商辦賺大錢?

    8月1日當天,華潤招商碧桂園聯合體而以38.4億元的價格競得永定門地塊。這是碧桂園在今年5月首次在北京的郊區密雲拿地後,再次通過公開市場獲得北京土地,也是碧桂園在環京布局多年後,首次挺進北京城區……[詳細]

    碧桂園2017年1-6月新獲取土地預期建築面積5084萬平方米,總代價1686億人民幣,權益拿地金額1295億元。新增土地投資中,目標市場為一二線城市的新購土地占到了67%。得益於一二線城市的外溢需求,碧桂園近年來在一二線城市周邊的衛星城開發了一些大型項目,持續支持業績增長。同時,基於今年5000億元的銷售目標,碧桂園今年全年獲取土地的預算2200億元。土地儲備方面,截止6月30日碧桂園已摘牌已簽約的土地儲備2.1億平方米,另有基本鎖定尚未簽約的潛在的土地儲備1.35億平方米。

2015-2017H1新增土地投資及儲備(單位:億元 萬㎡)

2017年上半年獲取土地按城市類型分布(按面積)

數據來源:CRIC/億翰智庫

投身產城融合大潮 推進產城融合戰略

碧桂園惠州科技小鎮動工 探路“產城融合”新模式
   5月17日,碧桂園創新小鎮項目動工儀式暨創新產業簽約大會在惠州市潼湖生態智慧區舉行…[詳細]

碧桂園將完成20個科技小鎮布局
   科技小鎮對於一線陣營中的碧桂園,絕對是其一招妙棋。按照規劃,未來5年,碧桂園將投入千億,按照不低於森林城市的建設標準開發多個科技小鎮…[詳細]

戰略入股中集集團 碧桂園加速產城布局
   7月17日,中集集團發布公告稱,同意碧桂園地產集團有限公司以人民幣9.3億元成為旗下產城業務板塊中集產城的戰略投資者…[詳細]

物流地產 房企爭相布局的下一個戰場
   隨著城鎮化發展與B2C電商的快速拉動,物流地產的需求日漸旺盛,房企紛紛將之視作下一個戰場,平安作為第二大股東支持碧桂園購買中集產城25%股份…[詳細]

管理層

海外造城與科技小鎮 碧桂園的創新實踐
   “變則通,不變則壅。變則興,不變則衰。”隨著未來中國傳統房地產增量市場空間越來越小,不少房企開始試點地產相關創新領域…[詳細]

碧桂園拓展海外項目 堅持與公益同行
   碧桂園集團是中國新型城鎮化進程的身體力行者,是全球綠色生態智慧城市的建造者。碧桂園集團在拓展海外項目的同時,堅持與公益同行…[詳細]

 

機構點評:大型內房股的首選

花旗:碧桂園上半年業績表現全面強勁 評級買入

   花旗稱碧桂園盈利增長強勁及借貸比率進一步下降,加上派息慷慨,上半年業績表現全面強勁,核心溢利同比增長35%至72億元,鎖定該行對碧桂園全年盈測的43%……[詳細]

德銀:重申碧桂園“買入”評級為大型內房股的首選

    德銀發表研究報告,重申對碧桂園(02007)“買入”評級,上調其2017-19年盈利預期約1-14%,目標價升10%至11.53元……[詳細]

野村:升碧桂園目標價至11.5元維持“買入”

   野村國際發表研究報告稱,碧桂園(02007)上半年業績強勁,收入升36%至777億元(人民幣。下同),核心盈利升35%至72億元,負債率下降,毛利率升至22%……[詳細]

標普:碧桂園評級未受中期業績影響 可完成今年5千億銷售目標

    8月24日,標普全球評級宣布,碧桂園控股有限公司(碧桂園:BB/正面/--)的企業信用評級不受其2017年中期業績報告影響。該公司2017年上半年業績大致符合預期……[詳細]

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