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朗詩綠色集團擬發行的美元優先無抵押債券獲“B-”評級

2018-04-11 12:38:01 和訊房產 

  香港,2018年4月11日—標普全球評級今日宣布,授予朗詩綠色集團有限公司(朗詩綠色集團;B/穩定/--)擬發行的美元優先無抵押債券長期債項評級“B-”。朗詩綠色集團本次發行所募資金將用於償還債務、房地產項目開發和其他一般公司用途。

  鑒於朗詩綠色集團的資本結構存在顯著的後償風險,因而其債項評級比主體信用評級低1個級別。我們認為,在公司的資本結構中,處於次級地位的債項相較優先地位的債項(結構或法律層面)償還風險明顯較大。該債項評級有待我們審閱最終發行文件後確定。

  截至2017年12月31日,朗詩綠色集團的資本結構包含其發行或擔保的14億元人民幣有抵押債務和17億元無抵押債務,及其運營子公司發行或擔保的45億元無抵押債務。

  朗詩綠色集團的2017年財務表現大致符合我們的預期:該公司的確認收入開始體現,從而使其杠桿水平得以持續改善。2017年朗詩的債務對息稅及折舊攤銷前利潤的比率從2016年的12.9倍下降至7.2倍。

  朗詩綠色集團的主體信用評級展望穩定,反映我們預期未來12個月內,該公司在擴張其物業服務收入的同時,銷售收入也將穩步增長。在此期間,該集團當前較弱的盈利能力也將逐步改善。我們還預計朗詩綠色集團仍將是朗詩集團的核心子公司。

(責任編輯:宋虹姍 )
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