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旭輝集團擬發行美元計價優先無抵押債券獲“B+”評級

2018-04-12 16:06:04 和訊房產 

  香港,2018年4月12日—標普全球評級今日宣布,授予旭輝控股(集團)有限公司(旭輝集團;BB-/正面/--)計劃發行的美元計價優先無抵押債券長期債項評級“B+”。該評級有待我們審閱最終發行文件後確認。

  我們對上述優先無抵押債券的評級較旭輝集團的主體信用評級低一個等級,原因在於該債券存在後償風險。在旭輝集團的資本結構中,該債券的償還順序位列一眾有抵押債務和子公司層面債務之後。截至2017年12月31日,該公司有抵押債務共計人民幣245億元,子公司層面無抵押債務共計96億元,占其全部已披露債務的63%。

  我們預計旭輝集團將把發債所籌資金主要用於現有債務再融資,包括於今年6月後可提前贖回的4億美元未到期優先票據(票息7.75%,2020年到期)。我們認為這將優化該公司債務期限結構,並有助於其控制平均融資成本。

  對旭輝集團的正面評級展望源於我們認為,該公司將繼續擴大業務規模和地理分布多樣性,提升市場地位,進而成為全國性的地產開發企業。我們預計該公司的銷售額和收入未來兩年內將增長迅速,同時利潤率和財務杠桿也將保持穩定。

(責任編輯:宋虹姍 )
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