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融創控股擬發行優先無抵押美元債券獲“B”評級

2018-04-16 12:44:46 和訊房產 

  香港,2018年4月16日—標普全球評級今日宣布,授予融創中國控股有限公司(融創控股:B+/穩定/--)擬發行的優先無抵押美元債券長期債項評級“B”。融創控股將把發債所籌資金用於現有債務的再融資和一般公司用途。

  我們對上述優先無抵押債券的評級較融創控股的主體信用評級低一級,以反映該債券結構性後償風險。以上債項評級有待我們審閱最終發行文件後確定。

  融創控股2017年的財務業績優於我們的預期。我們估算該公司的穿透性杠桿比率(綜合了合資公司和聯營公司非並表項目中應歸屬於融創控股的財務數據)於2017年改善至15倍,優於2016年的約19倍。

  考慮到融創控股過去兩年強勁銷售收入帶來的營收,穩定的利潤率,以及利用舉債方式進行收購的可能性下降,我們預期2018年該公司的財務杠桿將進一步改善。不過受該公司快速擴張的拖累,其財務杠桿或仍將維持在高位。此外,核心與非核心業務上收購交易帶來的事件風險也對該公司的信用狀況構成限制。

(責任編輯:宋虹姍 )
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