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仁恒置地擬發行的優先無抵押債券獲“BB-”的評級

2018-04-16 14:04:27 和訊房產 

  香港,2018年4月16日—標普全球評級今日宣布,授予仁恒地產(香港)有限公司擬發行的、仁恒置地集團有限公司(仁恒置地: BB/穩定/--)提供無條件且不可撤銷擔保的美元優先無抵押債券“BB-”的長期債項評級。上述評級還有待我們審閱最終發行文件後確認。

  我們對該債券的評級比仁恒置地的主體信用評級低1個級別,以反映其後償風險,因為在公司的資本結構中,該擬發行債券的優先順序位於大量有抵押優先債務之後。我們預計仁恒置地此次發行所籌資金將用於項目開發和收購及一般公司用途。我們預計發行後該公司的債務杠桿水平將上升,但會保持在預期範圍內。

  仁恒置地的主體信用評級反映了該公司的項目和地域集中度較高且土地儲備較小。但是該公司的一線品牌地位支撐其強勁的盈利能力,且此前的項目成本低,一定程度上緩解了上述風險。我們預計未來1至2年,得益於高於平均水平的利潤率和在舉債收購方面恪守財務紀律,該公司將保持強勁的財務狀況。我們同時還預計未來12個月內仁恒置地的合同銷售額將穩步增長,此前在2017年其合同銷售額下降。

  仁恒置地的穩定展望反映我們預計未來12至24個月內該公司將審慎地舉債擴張。我們同時還預計該期間其將保持不錯的銷售額和30%以上的息稅及折舊攤銷前利潤率。

(責任編輯:宋虹姍 )
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