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買房不如買房地產股?

2018-08-10 07:30:38 財富動力網  張厚培

  沈寂多時的房地產股在一些公司中期業績喜報頻傳的影響下走出強勢行情,分析指出雖然受政策影響,但很多地產龍頭股基本面仍然很好。而從龍頭股的分紅情況來看,目前買房還不如買房地產中的龍頭股。

  中期業績喜報頻傳 地產股走強

  日前,中國恒大發布盈喜預告,2018年上半年稅後凈利潤較去年同期增長125%以上,核心業務利潤較去年同期增長100%以上。恒大去年上半年凈利潤為231億,核心業務利潤為273億,據此估算其今年上半年稅後凈利潤超520億,核心業務利潤超546億。數據顯示,今年上半年恒大實現合約銷售額3041.8億元,同比增加 24.6%,多家機構預計恒大全年銷售將突破6000億元,強勁的銷售為恒大利潤增長提供有力保證。

  同一天,碧桂園也發布正面盈利預告,公司預期2018年上半年凈利潤大幅增長,其中股東應占利潤同比增幅不少於50%。據此前披露,上半年碧桂園實現合同銷售金額4124.9億元,合同銷售建築面積約4389萬平方米,其中歸屬股東權益的合同銷售金額為3108.2億元,歸屬股東權益的合同銷售建築面積約3389萬平方米,銷售業績持續增長。

  此前的7月15日,保利地產(600048,股吧)(600048)發布業績快報,公司2018上半年實現營收598.66億元,同比增長9.9%;凈利為64.92億元,同比增長14.9%。報告期內,公司實現簽約金額2153.12億元,同比增長46.86%,為以後年度的業績增長奠定了基礎。本報告期末,保利地產總資產8081.37億元,相比報告期初增長16.04%。

  已被擠下房地產龍頭寶座的萬科雖然未發布中期業績預告,其近日公告顯示,今年前7個月萬科累計實現合同銷售金額3498.0億元,合同銷售面積2342.2萬平方米。而最近兩年“突飛猛進”的融創中國公告顯示,今年前7個月實現合約銷售金額2276.8億元,同比增長70%。

  港股市場上,中國恒大自發布盈喜預告以來,公司股價三個交易日累計大漲26.20%、同期碧桂園股價累計上漲7.89%、融創中國累計漲幅13.01%;富力地產累計上漲5.18%;A股市場上,保利地產最近三個交易日累計漲幅9.71%、萬科A累計漲7.77%、招商蛇口(001979)漲4.60%、綠地控股(600606,股吧)(600606)漲4..01%、新城控股(601155)累計5.83%。

  值得一提的是,8月9日中國恒大發布公告稱將於8月20日召開董事會會議,考慮分派2016年及2017年股息的議案。業內人士表示,參照恒大以往的分紅比例,分紅金額約為股東可分配利潤的50%。恒大2016年與2017年的股東可分配利潤總額為294.63億,據此估算此次分紅總額有望超147億。若以最新收盤價26.25港元計算,分紅回報率達5%。

  分析人士指出,雖然受政策影響,但很多地產龍頭股基本面仍然很好。從龍頭股的分紅情況來看,目前買房還不如買房地產中的龍頭股。畢竟在“房住不炒”的背景下,房價難以出現以往那種上漲甚至暴漲的行情。而以目前的租金回報率來看,一套房子可能50年也回不了本。理論上看,按一些房地產龍頭目前10倍左右的市盈率看,約十年就能回本。

  房地產龍頭股獲看好

  受到政策基調影響,市場人士對地產股後市表現謹慎。不過也有不少機構表示,很多地產龍頭股基本面仍然很好,當前房地產行業估值無論是絕對水平還是和歷史相比較都已足夠低估。中長期來看,未來行業龍頭效應將會愈發強烈,地產股走勢將出現分化。

  據平安證券的統計數據,1-7 月百強房企累計實現銷售額 5.5 萬億,同比增長 40.2%,銷售面積 4.1 億平,同比增長 37.4%。其中 7 月單月實現銷售額 8127 億,環比下跌 27.6%,同比增長 57.4%;實現銷售面積 6083萬平,環比下跌 27.7%,同比增長 58.3%。單月金額及面積同比增速較 6月分別上升 9 個和 11 個百分點,延續高增態勢,24 家主流房企銷售額同比增長 37.5%,目標完成率較 6 月末提升 7 個百分點至 56%。

  中信證券(600030,股吧)認為,房地產市場的發展當然存在問題。例如部分城市房價過高,短期房價上漲過快。地產產業不存在強刺激的可能性,房價不存在明顯上漲的可能性,開發企業的長期發展空間有限。預計 2018 年下半年商品房銷售額增速會比上半年顯著下降,全年仍維持商品房銷售額同比正增長。但是,今天龍頭房企的估值反映的是資產負債表動蕩的預期,2018 年股息率已經普遍上升到 4%以上。這些長期問題都不構成龍頭地產公司股價的利空因素。相信隨著緊信用告一段落,銷售和業績持續兌現,藍籌地產龍頭面臨反彈機遇。

  廣發證券(000776,股吧)研報指出,對比歷史幾輪周期底部,目前板塊估值處於絕對底部區域,市場悲觀預期充分反應,並且流動性的邊際改善對龍頭估值底部擡升將起到支撐作用,疊加集中度提升帶來的業績彈性,龍頭公司具備確定性的投資價值。推薦低估值的一二線龍頭房企,一線A股龍頭推薦:招商蛇口、萬科A、華夏幸福(600340,股吧)(600340)、新城控股,二線A股龍頭推薦:中南建設(000961,股吧)(000961)、榮盛發展(002146,股吧)(002146)、陽光城(000671,股吧)(000671)、藍光發展(600466,股吧)(600466)、廣宇發展(000537,股吧)(000537)。

  此外,不少公募基金也表示看好地產龍頭股。上海(樓盤)一位基金經理對記者表示,受房地產調控等影響,雖然地產龍頭股也可能出現股價下跌的情況,但基本面仍然很強。從調研來看,一些龍頭公司未來三年的業績增速在30%左右,按目前的情況來看,未來估值可能只有五、六倍,投資價值突顯。

   針對近期發布的地產調控政策,華南一位基金經理表示,從長遠角度來看,他更希望地產調控政策一直持續較緊的狀態。“短時間的放松可能使地產股在短期內有比較好的收益,但這也會導致投資者很難通過短期的表現來判斷地產股長期走勢。”他說。

  業績“報喜”的房地產公司

   預警 預告凈利潤(萬元) 預告凈利潤同比增長(%) 預告凈利潤環比增長(%)

  代碼 名稱 類型 下限 上限 下限 上限 下限 上限

  600466 藍光發展 預增 55,000.00 65,000.00 94.00 129.00 -17.58 15.59

  601155 新城控股 預增 193,923.00 253,923.00 70.00 120.00 338.06 504.54

  600325 華發股份(600325,股吧)預增 119,413.73 130,786.46 110.00 130.00 4.95 24.46

  001979 招商蛇口 預增 680,000.00 700,000.00 89.00 94.00 -82.31 -78.85

  000540 中天金融 預增 420,000.00 480,000.00 195.00 237.00 400.40 486.17

  000981 銀億股份(000981,股吧)預增 70,000.00 80,000.00 110.03 140.03 -38.30 -15.20

  000042 中洲控股(000042,股吧)預增 67,518.21 75,084.45 346.00 396.00 53.56 81.97

  002147 新光圓成 預增 14,000.00 15,000.00 277.96 304.96 403.35 417.88

  002208 合肥城建(002208,股吧)預增 15,412.10 16,953.31 400.00 450.00 5,368.99 5,925.89

  000006 深振業A 預增 37,440.98 44,929.17 50.00 80.00 -69.18 -43.02

  000062 深圳華強(000062,股吧)預增 34,827.82 36,784.44 78.00 88.00 57.77 72.25

  000671 陽光城 預增 95,000.00 110,000.00 189.50 235.20 223.23 290.06

  300732 設研院 預增 9,183.66 10,544.20 35.00 55.00 4.29 34.55

  600376 首開股份(600376,股吧)預增 121,553.96 121,553.96 290.00 290.00 169.25 169.25

  600683 京投發展 預增 12,743.64 12,743.64 180.00 180.00 -55.19 -55.19

  000537 廣宇發展 預增 166,000.00 184,000.00 6,101.90 6,774.39 -22.20 -2.92

  000961 中南建設 預增 92,092.97 99,177.04 160.00 180.00 42.66 61.33

  000631 順發恒業(000631,股吧)預增 71,500.00 76,500.00 136.52 153.06 -17.22 -4.44

  000718 蘇寧環球(000718,股吧)預增 36,980.00 45,800.00 108.00 158.00 -63.96 -31.52

  000031 中糧地產(000031,股吧)預增 59,791.00 67,556.00 285.00 335.00 32.11 62.26

  300492 山鼎設計(300492,股吧)預增 750.00 870.00 71.72 99.20 188.72 250.92

  002133 廣宇集團(002133,股吧)預增 22,500.00 25,500.00 267.73 316.76 -92.01 -77.62

  000058 深賽格(000058,股吧)預增 9,100.00 9,100.00 81.96 81.96 -54.69 -54.69

  200058 深賽格B 預增 9,100.00 9,100.00 81.96 81.96 -54.69 -54.69

  200029 深深房B 預增 28,000.00 33,000.00 104.08 140.52 4,880.17 5,715.92

  000029 深深房A 預增 28,000.00 33,000.00 104.08 140.52 4,880.17 5,715.92

  000526 紫光學大 續盈 9,500.00 12,500.00 -5.39 24.48 2,959.29 3,956.96

  000608 陽光股份(000608,股吧)扭虧 4,500.00 7,500.00 157.08 195.13 354.16 456.94

  000736 中交地產 扭虧 30,300.00 30,300.00 2,948.33 2,948.33 1,735.63 1,735.63

  000809 鐵嶺新城(000809,股吧)扭虧 500.00 650.00 106.25 108.12 -183.28 -178.27

  000043 中航善達 扭虧 11,000.00 14,500.00 178.28 203.18 -37.23 14.56

  000668 榮豐控股(000668,股吧)扭虧 350.00 500.00 169.61 199.45 -62.67 -3.81

  002016 世榮兆業(002016,股吧)扭虧 40,000.00 45,000.00 3,629.76 4,070.99 -101.37 -89.04

  002377 國創高新(002377,股吧)扭虧 12,000.00 15,000.00 2,556.55 3,170.69 -41.60 -1.99

  300675 建科院 略增 330.00 400.00 0.10 21.34 212.32 214.93

  600665 天地源(600665,股吧)略增 -- -- -- -- -- --

  002285 世聯行(002285,股吧)略增 28,482.53 34,179.04 0.00 20.00 1,200.63 1,400.76

  002146 榮盛發展 略增 202,151.23 235,843.10 20.00 40.00 136.57 192.66

  002305 南國置業(002305,股吧)略增 1,099.96 1,649.94 0.00 50.00 -85.81 -28.72

  數據來源:同花順(300033,股吧)iFinD

  《投資快報》發自廣州

  

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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