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半年報丨純利大增96% 合生創展另類發展路徑探索

2018-09-04 07:49:58 和訊房產  常丹丹
半年報丨純利大增96% 合生創展另類發展路徑探索
  追求規模與利潤的同步增長,正在成為越來越多房企的新選擇。這是一種均衡且有質量的發展策略。這也是合生創展的發展哲學。

  在此理念下,合生創展交出了一份讓人滿意的中期業績成績單。根據2018半年報顯示,合生創展銷售額、凈利潤、毛利率都呈增長狀態,尤其凈利潤表現突出,同比大增96.04%。

  合生創展成立26年來,穩中求勝並尋求突破已成為貫穿其全生命周期的生存法則。合生創展集團住宅投資事業部副總經理閆家瑞也曾表示,合生創展的治理哲學在於,最大限度的擺脫外界因素的幹擾,不斷降低風險,註重穩健發展、盈利能力和對投資者的價值回報,以及不斷的可持續發展性。

  近年來,合生創展在不斷調整優化內部管理結構和戰略的同時,也在探索多元化發展路徑,並逐步推進取得了初步成效!

  利潤至上

根據2017年業績情況來看,曾經遙不可及的千億規模,如今已然擠進17家房企身影,500億級房企更是多達39家。若以此評判,合生創展的業績並不突出,但不追求規模恰恰是其26年長盛不衰的法寶。我們將目光切換到利潤的賽道上,合生創展則完全有實力匹敵千億房企。

  根據2017年業績情況來看,曾經遙不可及的千億規模,如今已然擠進17家房企身影,500億級房企更是多達39家。若以此評判,合生創展的業績並不突出,但不追求規模恰恰是其26年長盛不衰的法寶。我們將目光切換到利潤的賽道上,合生創展則完全有實力匹敵千億房企。

  根據業績報告,2018年上半年,合生創展實現合同銷售金額62.35億元,但上半年歸屬股東的凈利潤為24.73億元,同比增96.04%,毛利率由34%增至48%,對此,合生創展歸因於改善性項目交付比例較高所致。

  截至2018年上半年,合生創展有關交付及落成物業的整體平均售價上升51%至每平方米15808元,合生創展認為,主要是受交樓項目及產品結構變化的影響所致。

  快速拿地、融資、去化的高周轉模式,在過去受到眾多房企的追捧。但在收獲規模的同時,企業也容易落下高負債與低利潤率的難題。近幾年,越來越多的房企在尋求更高質量的增長,提高利潤水平並維持健康的債務結構。

  負債率方面,報告期內,合生創展資產負債率為57%,實際上,自2014年至今,合生創展該指標維持在60%左右,大大低於同期其他內地房企。

  盡管一直以來,保守的重利潤、輕規模、慢周轉的開發模式是合生創展的顯著特征,閆家瑞也曾多次公開表示,合生創展並不強調規模增長速度,希望在確保利潤的情況下實現現金流的絕對安全,不會犧牲利潤去做大規模。但從上半年成績單來看,其銷售額也實現了大幅增長。

  報告期內,合生創展銷售及預售合約出售的物業總額達人民幣62.35億元,同比增加40.05%。已訂立銷售及預售合約但尚未交付予買家之建築面積約為95萬平方米。於交付該等物業後,自其已收所得款項合共80.76億港元,將於2018年下半年及其後在本集團財務報表內確認為收益,由此,也為決戰下半場埋下了伏筆。

  正是得益於合生創展始終秉持的考慮綜合財務指標,保證公司長期健康發展,對投資人、股東和消費者負責的經營理念,自1992年成立至今,合生創展以較高的盈利水平和回報、合力的開發節奏和業務體系、較低的財務成本和負債率,成為房地產行業的一股清流。

  土儲充足

  除了不凡的資金實力,合生創展在土地儲備上的優勢也不容小覷。近幾年,合生創展默默積累了大量的土儲,在保證未來擴張發展的同時,低成本土地某種程度上有助於利潤水平的維持。

  起家於香港的合生創展深受港企開發模式的影響,希望通過“儲地”來增加土地的溢價,獲取更豐厚的收益。業績報告顯示,截至2018年6月30日,合生創展在全國土地儲備達2936萬平方米,該數值已經達到了一家600億左右房企的規模。

  從近幾年的拿地情況來看,除了在公開市場拿地,合生創展還通過收並購等方式保證集團未來開發需求。據了解,合生創展重點布局於環渤海、長三角、珠三角三大經濟圈,具體來看,合生創展先後於廣州(樓盤)、北京(樓盤)、天津(樓盤)、上海(樓盤)等中心城市成功擴張,並逐步拓展至大連(樓盤)、寧波(樓盤)、杭州(樓盤)、惠州(樓盤)等14個主流城市,累計開發面積3000多萬平方米,成功打造近百個高品質項目,深得百萬業主的信賴。

  合生創展重點布局的這些城市也正是其營業收入的中堅力量。報告期內,華東區域物業收入占集團總收益的38%,其次是華北極華南區域,占比分別達到36%和26%。

  除了伺機囤積糧草,合生創展也始終堅持把“產品主義”放在首位。閆家瑞表示,根據當前房地產市場發展現狀,合生創展將繼續堅定發展一二線城市改善型住宅項目,繼續加大住宅板塊在整個集團公司營收權重,在優化住宅產品結構的同時,積極提升配套實施和物業管理服務。

  目前,合生創展的物業集中於中高檔項目,銷售均價比當地的市場平均價格水平高出15%一72%。

  自1992年成立、1998年上市至今,合生創展已穩紮穩打走過26個年頭。未來,合生創展將繼續秉持穩健的發展戰略,審時度勢,不斷尋求新的突破,旨在成為以房地產開發為主體,向泛地產、教育、保險、礦業、公路、商業等行業不斷延伸的戰略性企業,通過改善人居環境、創新城市運營模式,多元化優化發展,最終成長為跨區域、跨行業、國際化的世界級企業。

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(責任編輯:宋虹姍 HO031)
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